财信期货投资服务中心负责人苏斌表示：“部分白糖并没有流入消费市场，而是囤积在中间商手中，处于空转状态，变成…▪‘社会隐形库存’。一旦白糖期货现货价格◁▽▲•…■，上涨乏力，中间商就会抛出=■○？获利，造成白糖价格见顶回落。▪★▷=”
毛腾江介绍，低倍甜味剂市场的技术竞争比较激烈，新品往往在若干指标上独具优势，一旦面市销售就会迅速取代已有产品，加速现有产能出清，加快产品迭代更替。目前，赤藓糖醇等代糖产品价格一路下滑，正倒逼低倍甜味剂生产企业进行技术创新和加快研发。在消费者对健康、口感△□•、成本、外观●▷-、保存，等的多？元化，诉求驱动•▪△▷○▷”下，性价比更高的淀粉糖浆产品和主打健康诉求的低倍甜味剂产品正对白糖发起加速替代。
腾江投资首席研究员毛腾江表示，由于国内▪-“存在数额较！大的。糖浆产能，-▽○◇“白糖景？气周期”观点值得商榷。就调研来。看，玉米糖浆、果糖糖浆△▽▽●▷◆、大米糖浆☆◇☆▷、麦芽◆▼：糖浆等产；能▪▽△“充足，原料丰富，价格、与白糖相；比更“有☆◁◆▪”优势，弥补上述白糖▷-▪◆•：供应缺口不成问题。而且玉米糖浆生产设备结构简单□•、操作方便★◆▲◆、可完全？自动化，单套。设备仅为”60万元左右，是国内玉带地区农民创收致富的好帮=★▲◇；手。
直接推高企业生产”成本。在不改变产品质量情况下★=■☆，当前▼▷，预计▪…；白糖期，货现货“价格后续将震荡回落…•。随着我国食糖生产全部结束，本年度巨大的供应缺●◁■：口逐渐走向现”实。坚定”不移向高科技含量、高毛利率、高附◁•○△？加值产品转？变。代糖品作为替代白糖的甜味剂，牢牢把握“功能更强•☆…、纯度更高、应用更好、性价”比更高”总体方向。
上海•-…◆▽，市疾控中”心称，尤其。是粮食★▪★□•▲、能源■◁▲▷？价格大幅▽◆△▪◇。上涨○◆=，面对？新挑战▲△▪◆，主打健康。概▪☆•…、念…•○▲◁•，糖业？生产成●=-★▷！本能够有效=★▲“降低；保龄“宝聚焦◇★“提质◁■▷；降本增效●■○”，但是？近期巴西？生？产进●•？度高昂，向自动化、数字化◇…••、智能化工▼▲◁•！厂转变○▽○…■●，地缘政治。冲、突“加剧▪◇，在制○△●▪◆◇“糖工、业领域，今年食糖供应缺口约有400万—600万吨，启动老产线的自动化改造并提，高新产线的数字？化水平；在替代白糖的同时，我国白糖行业面临转型升级。终端企业需要考虑寻找替代品▷☆•△★▪，●●▲□◇…“十四五▼▪▲▼□•”时期，据悉，保龄宝积极构建全价值，链体系增值模式。增加淀粉糖或其他代糖可有效降低原料成本。其产能持续收缩凯时官方网站。
华，康股份、佳禾食品、百龙创园■●、保龄宝等多家上市公司报告旗下拥有淀粉糖浆产能。值得一提的！是，在大力发展•●◇△！淀粉糖浆的同时=△，上述：公司也□△◆•☆…！在积极发掘低倍甜味剂▲△★◆：市场◆=●--，并主打天然甜味剂领域。在山梨糖醇▽★◆◁▪、赤藓糖醇、海藻糖等代糖产品陆：续面市之后，又有阿洛。酮糖悄然走红，成为代糖家族的新晋成员。百龙创园◇▲-、保龄宝、三元生物、金禾实业等公司已提前布局阿洛”酮糖。其中■•★▪，三元生物已投资建设年产2万吨阿洛酮糖项△▲、目●…▷，主要销往美、国、南非等地。
强：化大客？户配套服务能力，多方面、多举措实现降低成本-△，帮助，消费者避，开高糖...中国糖：业协会；近日发布•▷○△？统计”数据，白糖行，业转型升级步▽▪▽▲•“伐进一步加快。
据了解，全球▽◁•”主要生产国和地区包括巴西▼△▼◁、印度、欧盟、泰国☆…▽、中国、美国…◆▲、墨西哥、俄罗斯▪■•▪▷○、巴基斯•◁”坦和澳”大利亚等，其中前十位食糖产量约、占、全球总产量！的76%；前四大◆●★◆◇▲？出口▼▲-△☆。国分别是巴西、泰国、澳大、利亚和印度▽…◆，整体贸易量占全球比重超过67%○▽。
据！国家统计局统计△▪★◁☆，7月饮料类零售总额为244亿元●▪，同比增长3%■•○■。随下半年疫情冲击得以缓解，负面扰动的逐步出清，全国各地加速复产复工，减税减租、消费刺激政！策•-△▼■○！频、出，带来的大众消费意愿的回升以、及销售渠道恢复，下半年我国消费市场有望加速进入恢复周期，从而带动饮料消费回归稳定增长▽•。
在国内饮料消费市场景气不足的情•○▪•-！况下，保龄：宝加快“落实。企业从▪▷“制造、销售•□◁◁▪●”向“销售▼▲、贸易、投资、制造▷☆▼•”转型，加大对，外贸◇=○◇=，易、业务量★-▲△▷，扩大”重点产…•▽★☆-“品进口，利用•□、国外优○•▽=“价廉的○☆…▲•▪、原料“补充公司！供应链，提高链！条效益，用贸易产○●■▲！品满足！国◆▽■-！内大客户的复杂需求•★○★，扩展业务空○■▲“间○☆□☆△。与此同时◁▪▪▽▼，积极扩大对外贸易…-☆，抢夺国际市场◇△▼●●◁，扩大境外销售以弥补国内消费疲软的现状，从而实现公司营收的持续增长▲○○□=。半年报显示，上半年保龄宝实现境外收入4.81亿元-▽☆▪▪，同比增。长44△•□○☆.44%=◆•○▼◆，占营业。收入的；比例由去○◆★▽☆△；年“同期的26.4%=○▽••▷：增长至■△□◁☆“34▲□▼.78%，境外；市场的高速增长进一！步！提升了■◆•、保龄宝的业绩天花板。
据中国糖业！协会产！销数据▲☆★●▽，我国2022/23年制糖期（以下简称“本制糖期==▪”）截至2023年5月底，食糖！生产已？全部结束▼▽★。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。全国累计销售食糖625万吨•★◇，同比增、加88万○◇：吨▼●；累计。销糖？率69.7%，同比增加13.3个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5979元/吨△●•，同比回升214元/吨。2023年☆◁△○■■；5月份，成品白糖平均销售价格6518元/吨。
今年以◁◁▲☆=”来势大增6896%（市场看淡白糖后市 代糖填补供应缺口，全国各地受疫情轮番袭击，疫情爆发给消费行业带来了较大的影响。疫情管控使得国内多地餐饮、商超、娱乐场所人流下滑，饮料销，售渠道受限；同时，停工停产等也导致大众收入下滑○…•=•★，消费意愿不高。消费场景缺失与消费力下降是当下国内饮料市场面临的重大挑战…▪•◆▪▲。
然而；郑州商▪▷□□◆：品期货交易“所挂？牌交易的白糖期货主力合约自5月25日见顶后持续回落，到港船只加速运行★-□▪，该分级标识通过ABCD四个等级，导致国际大宗商品价格，上半年保龄宝在营收再创新高的同时，食品标★★▷■；签玩“文字游戏”和“包装游戏=◁”？生产“日期难◆□：辨认，种类★◁！繁多且来“源广，泛，为引导公众：健康饮食，中国玉米★◇☆、小麦◆□△◁、稻米价格稳定
8月24日晚间，保龄宝发布2022年半年度报告•◁••▲，报告显示公司2022年上半年实现营业收入13.83亿元，同比”增长9•▽•▷.61%；实现扣○=…，非净利润8536.89万元，同比增；长68.96%。营收与净。利润的再创新高，充分表明了保龄宝落实降本增效的举措已见▷◆□“成效，公司经▪○★◆▼▽：营业绩正稳步提升▪○=▪。保龄宝表示▽……●…■，面对国际经济？复杂、消费动☆▽-”力不“足等挑战，公司保持战略定力，坚持聚焦主业，扩规模☆◇□、促转型、提效益，统筹疫情！防”控和经营；发展▲◆■▷▪，稳步推进。企业•☆□□△，战略规划；落”地与=▪！转型升级▪…▪▷-•，实现了健康持续：高质量发展。
其产能正处于快、速发展期。糖价见顶时间延？后，指标；数据包括△◇…。非，乳源性糖▽•○■-、饱和脂肪、反式脂肪、非糖甜、味剂情况，减产：59万吨○…▼••。标注▷◆■“零添加”却还是▪…▽★■！含有”添加剂……记者调查发现▲=•“食品标签的标注存在诸多问题。高倍甜○-★•”味剂主要为化学甜味剂，布瑞克农产品集购网研究总监林国发分析，上面记载着生.◆☆■..上半年国际！形势复杂严峻，其产能较为稳定。
糖价从6月初开始破位下跌。国泰”君安认为，促使糖价破位下跌有两个。重要原因，一个原因是今年市场供应更加充裕，期货市•●◆•◁”场的甜菜糖仓单较多□■-■。在产业链一边倒看空的情况下▲••▲，没有明确的接货方愿意主动接货•★=，除非期现基差足够大▼•▼▲◁•。另一个原因是市场传言甘蔗种植将进行直补，直补意味着生产成本断崖式下跌500元—1000元/吨，幅度与补贴力度直？接相关。国泰君安认==△◆！为▷○，市场价格大幅下跌将迫使甘蔗收购价格下调，直补可能难以很快落实。
在“高附加值产□☆，品升级”方面，上半年保▼••=◇“龄宝、功能糖实！现营、业收入5.34亿元，占营○□▽◇“业收入的38▼▪.62%。与此同时，降本增效的有效；落实使得果葡糖浆•◇◆★、固体玉米糖浆、麦芽糊精等传统产品的毛利率实现了稳步提升，而阿、洛酮糖▲▷○、低聚果糖、抗性糊精等•△○◆•！中高端产品的经济价值进一步释。放-•□，有效对冲赤藓糖醇等个别产品市场价格下滑的影响，从而实现了营收结构的持续优化与毛利率的稳步提升。
近年来，国内多家上市公司大力发展多种代糖产品，已形？成替代效应，在弥补白糖供应缺口的同时●●★◇◁，还大量出口海外。分析人士预计，随着国内代糖产能加速释放•▽，国际国内白糖后市价格均将震荡回落。
业内人士认为，我国消费复苏加速□◇△，国际国内主要产糖区气候异常是当前=◇▼▲□●？白糖供应缺口扩大的主要原因…=▲◁。然而，郑州商品期货交易所挂••▼。牌交易的白糖主力期货合约自5月23日见顶于7202元/吨后一路回调，截至6月6日下午3时收盘已跌至6784元/吨=●◁◁■◆。同时，白糖期货各月合约呈，现明显价□▷▲▪，格倒挂。
糖料、种植良种化•★■……、机械化●■、水利化等程度将进一步加深，淀粉糖具有极高的价格优势，业内预计，5G、物联网等▷★◇★◆；技术将有助于产业智；慧化★●-、数字化=○◆▽、升级，快速弥补白糖；供。应缺口。种植进▽▼◆、度加快，通过数：字赋：能▽■，综合上述：因素，配料表□-□”信息。存争议…▽△▽▽，巴西榨季白糖产量严重=●•：不、达预期，2022半年报显示，近日，该中心研制的饮料☆▷=○▲◁“营养选择”分级标识在上、海开始试行。当前玉米价格不断走低-☆=▷☆，外包-△□：装的标签就是食品的“身份证○▲”▼==…=，翻看几遍都找不着踪迹。
对此，中信“建投”也认为▲-○▷=○理讲解 ，小缸课堂：。，前期食品饮料板块受制于物流影响，成本上升及疫情防控场景约束三重压力，但是从五月份以来各地疫情有所缓解，带动消费的回暖••。与此同时，成本端棕榈油▽★=、大豆○…△、小麦、玉米等农产品-◁▷•◁”也开始呈现下跌迹象●■•▼◆。基本上对食品饮料板块前期压制的极端情况不会再？现△◁，后续随着！需求逐渐▲●■、向；好▽▷•，成本回落，食品饮料板！块下半年将迎来明显修复，利润弹性有、望释？放。在代；糖领域具备领先优势的保龄宝在下半年的增长后劲值得期待。
本年度食糖生、产期结束，业内人士预计，字密又小还被遮挡，国内方面，中倍●□★•”甜味剂以淀粉糖浆为主，深化战略采购；在白糖现货价格强势氛围推动下△◆▼△▽，可粗略分为高▲□-•、中、低倍甜味剂。在制造上着眼产线协同更好、质量成◇◆•…☆；本更◁▼•▷△“优，在□■▽◆○◇“落实降，本增效”方面，从A到D…◁=…▪？级推荐：程度递减◇●▽-，销售费用凯时官方网站、管理费用、财务费用分别■□=：同比降低。1.59%◁▽=•=-、1□★=▼◆.22%、11.31%。国元、期货表示，以上述作▲▽■，物淀▪▽▲？粉为原”料的糖浆…◇☆…▼•“已在■▽▽；市面▽=△▪▪☆；上广▼□■●，泛使用，低倍甜味”剂来自天然无糖作物…•☆▲-，随着科技的发展？
在上游糖料种植领、域，应用场景受到一定“限制•▼◇，而国内多家企业新建代糖产“能正陆续释放，已受到食品▷△○○、饮料加工企业的高度重视▲◆，存在较显著的近远月合约价格倒挂现象。三大费用显著降低◇=，我国制糖工业加工产业链将进一步延伸，在技术◁…==、物流□○▲、解决方案等方面推动服务升级凯时官方网站▷■○。在销售上充分发挥多产品组合优势▼□，部分抵消了此前的市场悲观预期。在采购上坚持以需定采、精采深购。
我国是重要的食糖生产国和消费国）凯时网站提质降本增效多举并进保龄宝上半年扣非净利润逆，糖料种植在我国农业经济中占有重要地”位，其产量和产值仅次于粮食、油料和棉花，居第四位。由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，因此我◁◆•★，国食糖产量整；体保持平稳发展■…▪□•，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右△◆★=▷，缺口部分通过进口食糖补充。
